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威海市银行业协会   2016-08-01 14:25:08 发布者: 文字大小:[][][]
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    北京时间71419点,英国央行公布最新利率决议,以81的票数通过决议维持当前基准利率0.5%不变,同时一致赞成维持3750亿英镑资产购买计划不变。

一、主要内容

(一)维持基准利率不变。在英国央行货币政策委员会会议上,委员会以81的多数票决定将基准利率维持在0.5%不变, 1位成员投票主张降低基准利率至0.25%。委员会一致投票决定,维持资产购买计划规模在3750亿英镑不变。委员会成员初步评估了英国脱欧对需求、供给和汇率的影响。在支持经济增长、通胀向目标水平持续回归二者之间的平衡关系不发生进一步恶化的情况下,大部分委员预计货币政策将于8月份放松。刺激措施的具体规模和性质将于8月份决定,届时还将发布经济预期和通胀报告。

(二)金融市场对英国脱欧反应剧烈。自委员会上次会议以来,英镑有效汇率下降了6%,短期和长期利率均有所下降。然而由于英国金融体系核心的韧性有所改善、监管框架灵活性有所提高,从而减弱,而非放大了公投的影响。

(三)经济活动走弱。目前,涵盖公投以后经济活动的官方指标尚未公布,但是部分商业指标和消费者信心大幅下降,有初步迹象显示,公投结果对家庭和企业的情绪产生了影响,部分公司开始推迟投资项目和招聘决定。调查数据显示住房市场活动显著减弱。总之,这些指标表明短期经济活动可能走弱。

(四)CPI通胀率未到预期。5月份,年化CPI通胀率为0.3%,远低于2%的目标值。核心通胀率指标一直稳定在1%多一点。能源和食品价格是导致整体通胀率下降的主要原因。另外,汇率大幅下跌,国际贸易中大宗商品的英磅标价上升,进口商将会把上升的成本转移到国内价格中,这将在短期内对通胀率造成上升压力。

二、市场反应

(一)股票市场。截至北京时间7157,道琼斯工业平均指数收涨0.73%,报18506.41点;标准普尔500指数收涨0.53%,报2163.75点;纳斯达克综合指数收涨0.57%,报5034.06点。英国富时100指数收跌0.23%,报6655点;德国DAX指数收涨1.39%,报100068.3点;法国CAC40指数收涨1.16%,报4385.52点。

(二)债券市场。截至北京时间715710年期美国国债收益率收涨4.77%,报1.537%;英国10年期国债收益率收跌0.5%,报0.792%;德国10年期国债收益率收平,报-0.038%;法国10年期国债收益率收平,报0.191%

(三)外汇市场。截至北京时间7157,美元指数收平,报96.1。欧元兑美元下跌0.05%,报1.1115;英镑兑美元上涨0.01%,报1.3344;美元兑日元下跌0.09%,报105.28

(四)商品市场。截至北京时间7157,美国COMEX黄金期货价格下跌8.54元,跌幅0.64%,报1334.3/盎司;美国WTI油价下跌0.06元,跌幅0.13,报45.43/桶;ICE布伦特原油期货价格上涨0.87美元,涨幅1.88%,报47.13美元/桶。

三、专家观点

(一)预计8月份放松货币政策。德意志银行表示,只有一名委员要求降息令人意外。英国央行所做的决定完全恰当,因为目前还不掌握数据来支持降息决定,8月调整货币政策更明智。澳大利亚联邦银行认为,降低利率和信贷宽松结合的措施,预计会在84会议上出台。荷兰银行认为,英国央行放松政策只是时间问题,下月仍有很大可能出台大规模刺激措施。预计英国央行将降息25个基点,并在20169月至20177月期间实施1500亿英镑资产购买项目。法国农业信贷银行策略师Valentin Marinov表示,英国央行的政策很可能在8月发生改变。此次决定反映出,在没有最新数据的情况下,英国央行面临许多困难。

(二)英国经济面临巨大压力。英国统计局首席经济学家Joe Grice针对英国退出欧盟决定的影响表示,短期不会看到经济数据跌落悬崖,这将是一个长期的影响。美银美林认为,由于英国大额的经常账户赤字将影响脱欧后的经济数据,英镑也面临巨大的下跌压力。另外,相信巨额的赤字会增加英国经济政治的波动从而影响外国投资进入英国的决策。英国国家经济和社会研究所估计,英国产出在5月和6月早已出现萎缩,且预期7月只会更糟。因此,即使英国的GDP数据至此仍然向好,但是英国或已经处于经济衰退的边缘。

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